全球經濟的風險和不確定性大大增加。我們當前的共同目標是增加需求、促進增長、增強信心和金融穩定，以改善我們民眾的就業前景。為實現上述目標，我們今天在強勁、可持續和平衡增長框架下就制定一項全球協調的經濟計劃達成一致。該計劃吸收并擴展了戛納行動計劃。它顯著增強了我們推動更加強勁、持久復蘇的工作力度。洛斯卡沃斯增長和就業行動計劃是基于合作和協調將產生更好的經濟成果這一前提而制定的。我們一致承諾采取果斷有力的行動兌現下列承諾。

鑒于已認識到的最為重大的風險，我們一致同意政策行動應重點關注：

果斷應對歐元區主權債務危機和銀行業危機。雖然歐元區當局已經采取了一系列有助于穩定形勢的相關關鍵措施，但仍存在很大風險，需采取進一步措施。

確保金融穩定，包括應對去杠桿化的潛在影響。

促進需求和經濟增長，降低許多發達經濟體持續高企且仍在不斷攀升的失業率，尤其是青年失業率。

確保發達經濟體在考慮各自國情并與多倫多峰會有關承諾保持一致的情況下，保持合適的財政整頓步伐以支持經濟復蘇，解決對其中期財政可持續性的擔憂。

在石油市場閑置產能和庫存有限的情況下，應對地緣政治風險引發的因供給原因導致油價持續上漲的可能性。

確保新興市場經濟體保持強勁、可持續增長，以推動全球經濟復蘇并創造好的工作機會。

抵制保護主義，保持市場開放。

我們能否采取更有力措施促進穩定和增長以及減少持續失衡將影響我們成功應對上述風險的能力，這些措施包括鼓勵財政赤字國的需求從公共部門向私人部門轉移，鼓勵經常賬戶順差國的需求從外部向內部轉移。我們一致同意，需要進一步努力減少內部和外部的失衡。

按照我們在戛納達成的共識，我們已經建立了洛斯卡沃斯問責評估框架（附件A），評估各國在實現我們“強勁、可持續、平衡增長”共同目標方面的進展情況。該框架基于以下三大支柱：第一，評估的指導原則為：由各國主導；注明是否遵守承諾或對未兌現的承諾作出解釋；評估應當具體；在成員間保持一致；公平；公開透明。第二，開展同行審議，包括對成員國的政策進行審議討論，并由國際組織進行深入評估。最后，向領導人提交年度報告，對評估結果進行總結。

我們已經在該框架（附錄B）下實施了第一次評估，我們一致認為，戛納行動計劃中有關促進經濟復蘇并為經濟強勁增長和創造就業奠定基礎的各項承諾仍然總體有效。然而，近期風險上升使落實并擴展戛納峰會承諾變得更為重要。我們在落實戛納行動計劃的一部分承諾方面取得了良好進展，但部分領域還有待進一步努力。我們將持續開展問責評估，并完善在“洛斯卡沃斯問責框架”中列出的評估承諾落實進展的衡量方法。

以下制定的洛斯卡沃斯行動計劃包含了具有短期和中期影響的政策措施組合，以確保增強政策的可信度，并反映了各國在具體領域應對能力的差別。

應對短期風險，恢復市場信心，促進經濟增長

該計劃的核心共識是，在財政和貨幣政策的支持下促進金融體系的穩定和正常運行是最大程度降低風險和刺激增長的最有力行動。

為應對短期風險、增強信心、維護經濟和金融穩定、鞏固經濟復蘇，我們已經就以下行動達成一致。

1. G20中的歐元區成員將采取一切必要措施維護歐元區的完整和穩定，改善金融市場運行，并切斷主權債務和銀行業之間的關聯效應。

我們歡迎上次峰會以來歐元區在促進增長、確保金融穩定和加強財政責任方面采取的重大行動。在此情況下，我們對西班牙增加其銀行體系資本金的計劃和歐元集團宣布支持西班牙金融重組當局表示歡迎。財政法案的通過及其持續落實，連同促進增長的政策和結構改革，是加強財政和經濟一體化的重要步驟。即將建立的歐洲穩定機制（ESM）是對歐洲防火墻的極大加強。

我們全力支持歐元區采取行動推動完善經濟和貨幣聯盟。為此，我們對考慮采取切實步驟推進涵蓋銀行監管、處置、增加資本金和存款保險的更加一體化的金融構架表示支持。

歐元區成員將通過結構改革推進歐元區內部調整，增強赤字國家的競爭力，促進盈余國家的需求和增長。

G20中的歐盟成員決心加速實施促進增長的措施，包括完善歐洲統一市場，更好地利用歐洲金融工具，例如歐洲投資銀行、試點項目債券、結構性和合作基金，以提高投資的針對性，促進就業、增長并提高競爭力，同時堅守承諾落實財政整頓，并對落實情況按結構性方法進行評估。

2．各國的財政政策將集中于鞏固和保持經濟復蘇，同時要有助于增強財政可持續性和政策可信度：

發達經濟體在總體上能兌現其在2010到2013年間將財政赤字削減一半的短期承諾。發達經濟體承諾通過實施可信的中期財政整頓計劃，實現多倫多宣言提出的中期目標。

認識到應采取增長導向政策以促進需求和復蘇，美國將調整財政整頓的步伐，確保其公共財政處于長期可持續的軌道上，以避免在2013年出現大幅財政緊縮。

日本將盡快落實重建支出。

澳大利亞、巴西、加拿大、中國、德國、印度尼西亞、韓國、英國和美國將在考慮各自國情和當前需求的情況下允許財政自動穩定器發揮作用。

意大利將落實其前瞻性財政整頓計劃，同時采取措施促進增長。

西班牙的財政政策仍將以財政整頓為主。

3. 貨幣政策仍以保持物價穩定和維持全球經濟復蘇為主。鑒此，發達經濟體中央銀行所采取的行動對促進全球經濟增長和穩定發揮了重要作用。各國央行將繼續保持警惕，采取適當行動來實現它們的目標。

4. 各國央行、金融市場監管者及財政部將保持密切對話并通過FSB進行合作，以在不確定性上升的時期保持金融穩定。我們將在采取適當行動保護信貸渠道、維護全球支付和結算體系完整的同時，繼續保持金融部門必要的制度改革勢頭，以在中期保護我們的金融體系。

5. 如果經濟形勢進一步顯著惡化，阿根廷、澳大利亞、巴西、加拿大、中國、德國、韓國、俄羅斯和美國將根據本國國情和相關承諾準備協調采取額外措施促進需求。

6. 新興市場在確保價格穩定的同時，調整其宏觀經濟政策以提振國內需求。在適當的時間和情況下，將運用宏觀審慎措施來幫助管理國內信貸增長和流動性。

7. 認識到在石油閑置產能和庫存有限的情況下，地緣政治風險可能導致因供給引發的油價攀升，成員國已做好必要時采取額外措施的準備。我們對產油國承諾確保充足的石油供應表示歡迎。特別是，我們對沙特阿拉伯準備好在必要時動員現有的超過250萬桶/天的閑置產能表示歡迎。

8. 在所有政策領域，我們承諾將為本國國內目的而實施的政策對其他國家造成的負面溢出效應降至最低。我們重申在強勁和穩定的國際金融體系方面存在共同利益，并支持由市場決定的匯率。我們重申，匯率的過度無序波動對經濟和金融穩定有負面影響。

鞏固中期增長基礎

全體成員均同意著眼重點領域，擴展戛納峰會制定的六點計劃，以提振信心，增加全球產出并創造就業。

1. 發達經濟體將確保其財政處于可持續的軌道上。

認識到加強和落實中長期財政整頓計劃的重要性，美國和日本承諾采取行動穩步降低其公共債務占GDP的比重：

美國承諾以平衡的方式從2016年起實現聯邦債務占GDP的比重穩步下降的目標。

日本重申將實現其2015財年和2020財年的基本財政余額目標，并從2021財年開始降低債務占GDP的比重。

在下次峰會之前，成員們同意在2016年后就債務占GDP比重制定可信的、富有雄心的國別目標，這些目標目前尚不存在。同時要為實現這些目標制定明確的戰略和時間表。這些戰略將考慮包括福利調整在內的稅收和支出改革。

2. 我們加大力度促進全球需求再平衡，增加經常賬戶順差國的國內需求，使財政赤字國需求從公共部門向私人部門轉移，增加經常賬戶赤字國的國民儲蓄。

擁有經常項目赤字的發達經濟體削減結構性財政赤字和提高私人部門儲蓄，將有助于持續減少全球失衡。（美國）

我們重申，將加快走向市場決定的匯率體制的步伐，同時增強匯率靈活性，以更好地反映經濟基本面，避免持續的匯率失衡，防止貨幣的競爭性貶值。我們認識到中國和俄羅斯關于擴大匯率浮動幅度的重要決定。中國正在落實承諾，逐步降低外匯儲備的積累速度，允許市場在決定人民幣匯率方面發揮更大作用，并提高匯率政策透明度。我們對中國繼續改革匯率體制的承諾表示歡迎。

新興市場將采取進一步的措施實現需求再平衡，包括通過：繼續推動利率自由化（中國）；增加投資（巴西）并提高儲蓄率（土耳其）。

發達順差國或那些私人部門需求相對疲軟的國家將通過進一步推動服務業部門自由化來提振國內需求（韓國、德國、日本），通過消除無效率來鼓勵投資（德國），在環境、醫療衛生等領域通過創新創造新的產業和市場（日本）。德國近期私人家庭實際收入的變化，將有助于提振其國內需求，并加快歐元區內部的再平衡。

因其收入在本質上具有波動性，石油輸出國將在確保財政可持續性的同時，繼續進行生產性公共投資并鼓勵私人投資，這將在區域和全球層面產生正面溢出效應。

3. 在戛納峰會上，各國做出了結構改革承諾以增加和保持全球需求，創造就業，促進全球再平衡并增加全體G20國家的潛在產出。這些改革仍是今后的核心優先工作，并在戛納峰會以來的額外改革和承諾中得以體現。這些改革包括：

改革勞動力市場，擴大就業并提高勞動力參與度。例如：對長期失業者進行再培訓（美國）；技能發展（西班牙）；增加工資彈性，如下放工資的制定權（意大利）；減少勞動稅楔（巴西、意大利）；改革就業保險，使其更有效地支持創造就業（加拿大）；加強教育、培訓和技能發展（澳大利亞、加拿大、法國、德國、意大利、土耳其、南非）；鼓勵女性進入勞動力市場，例如，改革福利體系，提供可承擔的托兒服務等（澳大利亞、德國、日本、韓國）；增加青年人和殘障人口等目標人群的就業機會（加拿大、韓國、英國）；通過學徒制，鼓勵年輕工人參與工作（英國）；通過更好的教育或技能發展，鼓勵正規部門就業（巴西、印度尼西亞、墨西哥、南非）。

開展產品市場改革，推動關鍵部門加強競爭并提高生產力（澳大利亞、加拿大、法國、德國、意大利、墨西哥）；

采取措施促進房地產行業的穩定（美國）；

為窮人提供有針對性的支持措施，或者加強社會安全網（印度、印度尼西亞、中國、墨西哥、沙特阿拉伯、南非）；

在中期內消除發達經濟體和新興經濟體現有的導致扭曲的補貼；

進行稅收和福利改革，提高生產率，改善工作激勵（澳大利亞、德國、意大利、英國）；

制定監管改革計劃，以通過減少有擴張意愿企業的負擔更好地支持經濟增長（英國）；

鼓勵通過單方面削減關鍵行業的關稅進一步推進貿易自由化（加拿大）；

促進基礎設施投資，通過解決瓶頸問題在中期內提高生產力和生活水平（阿根廷、澳大利亞、巴西、印度、印度尼西亞、墨西哥、沙特阿拉伯、南非、英國）；

承諾促進綠色和可持續增長（澳大利亞、韓國、德國、墨西哥）。

4. 我們已在加強金融部門監管方面取得實質性進步。當前的全球經濟挑戰凸顯了重申有效落實各方一致同意的金融改革的必要性，以使金融市場更具抗風險能力、更加穩定、能夠更好地推動經濟增長。FSB與IMF和世界銀行一道，就一致同意的監管改革可能對新興市場和發展中經濟體（EMDEs）造成不利影響的程度進行分析，我們對此表示歡迎。G20成員期待金融穩定理事會（FSB）與標準制定機構一道，繼續監測并定期匯報進展情況。作為這一工作的補充，G20還將就增強普惠金融做出努力。

5. 我們重申將抵制各種形式的保護主義并促進貿易開放。我們將采取積極措施以減少與WTO規則不符的限制性貿易措施的數量，并抵制金融保護主義。

6.成員們重申將采取行動，最大限度提高發展中國家的增長潛力和經濟韌性，并重申發達國家履行其援助承諾，以及動員國內、國外以及各種創新性資金來源以滿足發展需求的重要性。這些行動將作為對多邊和雙邊捐款方、公共和私人合作伙伴幫助發展中國家實現千年發展目標有關努力的補充。新興市場成員還將采取一系列促進發展的改革措施，包括改善投資環境和加大基礎設施投資等。

各國改革承諾的具體細節將在墨西哥主席國網站上公布。今后，我們將繼續根據經濟形勢的發展進行政策協調。我們要求財長們在未來幾個月內密切合作，以解決經濟脆弱性，保持復蘇勢頭。我們將在2013年的圣彼得堡峰會上對所有承諾的落實進展進行審議。

附錄 A：

洛斯卡沃斯問責評估框架

G20成員建立了基于三大支柱的問責評估框架。G20成員將利用該框架起草報告，對以往承諾的落實情況進行評估，并為今后制定行動計劃和國內政策提供參考。

指導原則

為確保問責評估框架滿足G20成員的需求，各成員一致認為該框架應遵循以下原則：

該框架屬于G20成員所有并由成員國主導，根據成員國的評估并參考第三方（IMF和其他國際組織）的獨立評估結果開展工作。

采取嚴格的“注明是否遵守承諾或對不兌現承諾作出解釋”的方法，同時也應考慮到政策的實施需要一定時間，政策重點也可能發生調整。

評估應當具體，應在可能的情況下以量化方式進行評估，以使討論重點更加突出，更好地開展評估。

在成員國之間保持一致，以便在合理考慮各國具體國情的同時，確保對各國的評估具有可比性。

保持公平，鼓勵成員國通過自我評估進行開放對話，并進行客觀的第三方評估。

保持開放和透明，在G20達成共識后向公眾宣布總體評估結果。

1. 以第三方評估為參考的同行審議工作

問責評估的核心是同行審議工作。在此過程中，將評估成員國在財政、金融、結構、貨幣和匯率、貿易和發展等政策承諾方面的落實進展。為了提高討論的效率及有效性，同行審議將側重于評估所有政策領域中最有助于降低短期風險并促進強勁、可持續、平衡增長的那些承諾。

同行審議將包括以下幾項要素：

對成員國為落實承諾所采取的政策行動進行審議和討論。

對全球經濟前景進行討論，以評估我們在實現強勁、可持續、平衡增長目標方面的進展。

根據戛納峰會通過的衡量持續大幅失衡的“參考性指南”，對成員國進行評估（大約每兩年一次）。對于根據參考性指南需要開展進一步失衡分析的國家，還應就IMF為此類國家最新起草或更新的外部可持續性報告進行討論。

對國際組織（IMF，OECD，世界銀行，國際勞工組織，UNCTAD以及WTO）提交的報告進行審議，以確保評估工作的客觀性。

為確保本框架的可信度，我們要求我們的官員就進一步強化問責評估框架開展工作，在對相關議題具有共同理解的基礎上，尋求推動同行審議的途徑。我們還將致力于就衡量財政、貨幣、匯率和其他政策的承諾進展形成一套共同方法。此外，我們一致同意政策承諾應具體、可衡量，并有助于實現強勁、可持續、平衡增長。我們要求各國財長和央行行長于2012年11月在墨西哥城舉行的會議上對有關進展進行評估。

2. 向財長/行長/領導人定期提交的報告

同行審議的成果包括：向部長和央行行長會議提交簡短進展報告，向財長、行長和領導人提交年度問責評估報告。這些評估將為制定擬納入G20行動計劃的一系列具體政策承諾提供重要參考。

附錄 B：

洛斯卡沃斯問責評估

在2009年召開的匹茲堡峰會上，G20建立了強勁、可持續、平衡增長框架，以推動開展一系列政策行動克服2007-08年金融危機造成的不利影響，并使全球經濟重回強勁、可持續、平衡增長和有效創造就業的軌道。G20國家為應對危機出臺的有力政策舉措降低了在經濟產出和就業機會方面的損失，開啟了全球經濟的復蘇進程。

盡管自那時以來各國實施了重大的政策行動，但我們在匹茲堡峰會上提出的強勁、可持續、平衡增長這一共同目標仍未實現。顯然，重建發達國家公共和私人部門的資產負債表仍將在未來一段時間內繼續制約全球經濟增長。此外，如前文所述，許多風險仍在繼續嚴重阻礙全球增長。大多數發達經濟體的私人需求尚未實現復蘇。盡管新興經濟體的增長勢頭相對強勁，但也已出現放緩跡象。新興市場經濟體的失業率普遍低于危機前水平，而發達經濟體的失業率仍居高不下，這反映出兩者不同的增長態勢。

與危機前的大規模失衡相比，外部失衡已普遍收窄。結構政策調整在部分國家發揮了一定作用，但外部失衡改善也反映了經濟周期的影響，尤其反映了許多發達經濟體在經濟周期中的相對疲弱狀態和貿易條件的變化。石油輸出國繼續保持著大量且不斷累積的經常賬戶盈余。

總而言之，匹茲堡峰會以來的進展表明，要實現增長框架建立之時設定的目標，還需在所有政策領域作出持續的、更加堅定的努力。

財政政策

我們已在落實多倫多峰會財政政策承諾方面取得了良好進展，但由于經濟表現低于預期，部分國家的財政調整也受到了影響。部分國家仍需通過采取行動使公共財政進入可持續的中期軌道，增強其財政政策的可信度。

根據IMF的預測，多數成員國（澳大利亞、加拿大、法國、德國和意大利）將實現在多倫多峰會上提出將赤字規模在2010年水平上減半的目標。部分國家因為采取了強有力的政策，其赤字實際上已從2010年水平降低到目標水平以下。認識到應采取增長導向政策以促進需求和復蘇，美國將調整財政整頓的步伐，保證公共財政處于長期可持續的軌道上，避免在2013年出現大幅財政緊縮。如果按照經周期性調整后的標準，英國2013年實際赤字的預測水平將符合多倫多峰會的目標。西班牙可能無法實現其2013年的減赤目標，這反映出西班牙的經濟及其銀行業重組工作還存在很大不足。因此，其正在實施一項重大的結構改革和減赤計劃。

大多數發達經濟體有望如期兌現在多倫多峰會上作出的自2016年始穩定或降低債務占GDP比例的承諾。據IMF分析，預計2016年美國將在其聯邦政府層面實現這一承諾，但其聯邦政府債務的規模仍將繼續擴大。預計西班牙仍需采取進一步行動才能實現承諾目標。日本有望實現其本國的中期目標，即在2015財年之前將基本赤字在2010財年水平上減半，但仍需采取更多行動實現自2021財年始降低債務占GDP比例的長期目標。最后，盡管發達國家已同意在中期內促進財政可持續性，許多國家2016年的債務水平預計仍將居高不下。為在中期內實現公共財政的可持續性，尤其是在人口老齡化的背景下實現這一目標，還需進一步采取政策措施。

成員國已經在實施結構性財政改革方面取得進展。歐元區通過簽署財政契約強化了自身的財政框架。部分國家已落實了改革養老金體系的承諾（意大利），其他國家在推進養老金改革方面取得進展（法國、英國）。巴西已批準了一項公務員養老金制度改革。西班牙在勞動力市場方面實施了重大改革。G20各國需在一系列財政措施上取得更多進展，以提高公共財政可持續性和促進全球再平衡：歐元區需完成財政治理方面的改革；美國和日本需全面落實富有雄心的中期財政整頓計劃。印度、印度尼西亞和墨西哥需繼續推進對主要補貼的改革。為減少市場扭曲，許多新興市場國家和發達經濟體都需進一步改革稅制。

貨幣和匯率政策

在發達經濟體，貨幣政策為其在保持價格穩定的同時促進經濟復蘇發揮了不可或缺的作用。在新興經濟體，通脹壓力普遍有所緩解，這很大程度上是由于經濟增長放緩造成的。

自匹茲堡峰會以來，根據IMF的實際分類體系，匯率制度相對不夠靈活的新興市場經濟體實施了許多重要改革。尤其是中國和俄羅斯擴大了其匯率的浮動幅度。2005年以來，人民幣匯率已經大幅升值，但從戛納峰會以來，特別是考慮到中國近期的大多數改革措施到位時間尚短，中國在增強匯率靈活性方面的進展尚不明朗。中國的外匯儲備在2011年第四季度出現下降，部分原因是經常賬戶盈余收窄，儲備在2012年第一季度又恢復了增長。

新興經濟體擔心，發達經濟體寬松的貨幣政策使資本向新興經濟體流動的規模和變數加大，并加大了其他金融要素的波動性，從而使得宏觀經濟政策管理變得更加復雜。各成員普遍認為，發達經濟體針對其國內政策目標制定適當的貨幣政策，但各成員國同時也認識到仍需對發達經濟體政策可能產生的負面溢出效應保持警覺。

結構政策

實施關鍵的結構改革，諸如對社會安全網和投資模式產生影響的政策，對于推動增長、創造就業、促進全球再平衡十分關鍵。但是，成員們一致認為，很難對結構改革承諾的進展進行評估，部分原因是結構改革的實施和成效的顯現需要較長時間。盡管如此，成員國仍將繼續致力于推進結構改革，因為有些改革不僅有助于在短期內提高就業水平，還能促進本國的就業和經濟增長，并通過貿易和其他渠道對全球經濟再平衡產生正面溢出效應。

據OECD估計，約有四分之三的結構改革承諾正在付諸落實，約有三分之一的承諾已得到全面實施。發達和新興經濟體的改革進展大體相當。然而，不同類型的改革進度不同。各國應更加積極地實施能夠在再平衡、創造就業和促進經濟強勁增長等方面產生最大效果的改革。

部分發達經濟體需在產品市場改革方面取得更多的進展（歐元區、日本）。總體而言，新興市場國家需進一步改善商業和投資環境，這將促進基礎設施投資、提高增長潛力、并推動普惠金融。為促進全球再平衡，美國需采取更多措施鼓勵私人儲蓄；德國應采取措施提振國內需求；部分新興市場國家需擴大國內消費，提高投資效率。

貿易，金融部門和發展政策

WTO、UNCTAD、世界銀行和OECD將繼續監測各國在降低關稅并促進貿易體系自由化，包括減少關鍵行業進入壁壘方面取得的進展。多數成員國堅守了抵制保護主義的承諾，包括通過符合WTO規則的貿易救濟措施而非通過臨時政策措施解決不公平貿易問題。但部分地區的政治氣候似乎更加傾向于采取新的保護主義措施，對此應予抵制。

FSB負責協調并推進對各方同意的G20/FSB金融部門改革承諾落實情況進行嚴格監測，并在去年建立的FSB實施情況監督協調框架下向G20報告。這一工作包括在標準制定機構的配合下，根據FSB去年提交G20領導人報告中提出的六個重點改革領域（《巴塞爾協議III》、針對全球系統重要性金融機構的政策措施、處置框架、場外衍生品、薪酬實踐、影子銀行），對國別實施進展進行深入監督并詳細報告。FSB還將會同相關標準制定機構，就一致同意的其他監管改革的實施情況進行報告，并就FSB成員采取的落實行動公開相關信息。IMF通過其第四條款監督和金融部門評估規劃（FSAP）對成員國取得進展進行評估。FSB已會同IMF和世界銀行開展研究，就各方同意開展的監管改革可能對新興經濟體和發展中國家造成不利影響的程度進行分析。

世界銀行將聯合其他國際組織，繼續對發展中國家的增長和發展議程進行評估，包括分析增長框架有關政策的影響、外部環境對促進發展和縮小發展差距的影響等。此外，他們將繼續對在這一領域的承諾落實情況進行監督。

結論

總體而言，我們已在落實戛納峰會和以往其他峰會的改革承諾方面取得進展，但在幾個重要領域仍需采取新的行動，取得更多的進展。為了便于在將來開展評估，成員們也認識到政策承諾需盡可能地明確、具體，并應為促進強勁、可持續、平衡增長這一總體目標做出實質性貢獻。我們還一致認為，需要制定一套共同的方法，以便在所有政策領域對以往政策承諾的落實進展進行衡量。

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