根據塞浦路斯和歐盟達成的新協議,塞浦路斯將對該國第二大銀行大眾銀行進行拆分,其存款中10萬歐元以下部分將被轉至塞浦路斯銀行,10萬歐元以上存款將被凍結并大部分用以償債。塞浦路斯銀行的賬戶中存款超過10萬歐元者將可能被強制減記40%。
新的救助方案放棄了原計劃中對所有儲戶開征存款稅的方式,轉而將重點放在對塞浦路斯兩家最大銀行進行重組上,但塞浦路斯經濟前景依然具有不確定性,主要體現在以下4個方面:
第一,救助計劃明顯有擠掉塞浦路斯金融業泡沫的意圖。金融業是塞浦路斯經濟的“半壁江山”,在這次重組中,塞浦路斯兩大銀行的股東以及債券持有人將成為最大的受害者。在重組的打擊下,有可能會動搖塞浦路斯金融業發展的信心。據歐元區集團的樂觀估計,塞浦路斯金融業要到2018年才能恢復到歐元區的平均水平。
第二,伴隨著救助計劃的實施,塞浦路斯的經濟將不可避免地出現衰退。金融業和旅游業是塞浦路斯的兩大經濟支柱。金融業泡沫的破碎,將給該國旅游服務業帶來巨大沖擊。歐盟委員會已經把對2013年塞浦路斯的經濟預測從-1.7%降至-3.5%。
第三,儲戶的信心如何恢復?從表面上看,10萬歐元以下的小儲戶利益得到了保護,但如果塞浦路斯接受救助后經濟衰退程度超出預期,塞浦路斯無法籌措到所需資金,10萬歐元這一界限有可能被重新界定。
第四,緊縮計劃的實施能否得到議會支持?塞浦路斯議會此前通過了有關銀行重組的法案,因此,現在對兩大銀行的重組不需要重新得到議會的批準。但伴隨著救助方案而來的是一攬子緊縮計劃,這需要得到議會的批準。因此,塞浦路斯是否會步希臘后塵,依然牽動歐元區的神經。
其實,無論新的救助方案如何構建,對塞浦路斯來說從一開始就意味著全輸的局面。銀行業重組將使塞浦路斯“避稅天堂”的信譽受到重創,這對依賴金融業發展的塞浦路斯無疑是釜底抽薪。如果拒絕救助,又無法籌集所需的自救資金,塞浦路斯則面臨國家破產的危機。
對于歐元區來說,塞浦路斯救助方案一改再改,尤其是一開始出臺的存款稅更是在市場上激起了千層浪,歐元區費了大力氣才緩慢恢復的公信力再次遭到破壞。
歐債危機已經從主權債務危機向銀行業危機的方向發展。歐盟對西班牙采取的是直接救助銀行的方式,而針對塞浦路斯的新救助計劃則是采取銀行重組的方式,并且由銀行股東、債權人和大額儲戶承擔損失。這種“塞浦路斯式”的銀行重組是歐債危機中的特例,還是可能成為歐元區銀行業應對危機的新標桿?市場正在觀察。尤其是對于銀行的股東、債券持有人以及大額儲戶來說,塞浦路斯的做法是否會給他們造成心理上的壓力,進而出現投資者從歐元區“勝利大逃亡”的局面,尚未可知。
目前,塞浦路斯的銀行仍未開業,資本管控也還沒有取消。如果銀行重新開業后出現大規模擠兌,取消管控后出現大規模資本外逃,那么,塞浦路斯的局勢必然又會面臨新的變數。